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考虑到印度公司英国养老金计划的复杂性,投资者预计今年塔塔钢铁公司将其欧洲资产合并与德国蒂森克虏伯风险失望的谈判达成协议

塔塔和蒂森克虏伯的股价因希望合并将引发欧洲钢铁产能削减而走强

英国最大的钢铁制造商塔塔钢铁公司正在寻求监管机构的批准,将其150亿英镑的计划分拆成一个独立的实体,因为蒂森克虏伯不会在合并中承担其养老金债务

塔塔表示,其预计今年将在五年内实现首次盈利的英国子公司如果不得不继续将资金投入一项养老金领取者比支付雇员多13倍的计划,将会失败

然而,当塔塔的英国子公司盈利时,监管机构尚未确信“迫在眉睫的破产” - 剥离计划的先决条件

“仍有重大问题需要解决,”养老金监管机构的发言人表示

专家和消息来源指出,很难将养老基金分成一个罕见的独立结构,并计算可从塔塔收回多少资金以支持它

“如果这些谈判再过一年,我不会感到惊讶,”Clive Fortes说

咨询公司Hymans Robertson的合伙人

路透社调查的股票分析师预计今年将合并,其中四人预计将在今年夏天达成交易

三人怀疑去年7月宣布的合并谈判将会成功

蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)的财务负责人周四表示,“必须给予塔塔时间”才能找到该基金的解决方案

该公司拒绝透露它会等多久

塔塔钢铁拒绝就谈判的时间表发表评论,但本周表示希望“在未来几个月内为英国养老金制定解决方案”

其11,000名英国员工已经投票决定将其BSPS计划关闭至未来应计,并将于本月公布业绩

但这只是分离拥有130,000名成员的计划的第一步

钢铁价格回落由于缺乏塔塔印度母公司的支持,BSPS的赤字很可能在3月底达到10亿至20亿英镑,受托人上个月表示,并因此增加了英国公司破产的风险

但是消息人士称,英国企业今年的目标是获利约2亿英镑(2.5亿美元),这得益于裁员,钢价飙升以及英镑贬值导致其出口更具竞争力

与此同时,全球钢铁行业的长期产能过剩正在萎缩

独立养老金专家,前英国养老金部长罗斯阿尔特曼说:“现在看来,企业是否真的无力偿债,这使得退休金情况更加困难

” BSPS针对塔塔荷兰钢厂的索赔规模也不明确,一家媒体报道称该担保占荷兰企业价值的30%

受托人正在寻求塔塔公司数亿英镑来切断担保,并提供援助

计划的分拆

“将会有一大批精算师和律师通过账户进行梳理,争论荷兰保证的措辞,”福特斯说,并补充说这个讨论可能需要一年时间

一位业内人士表示,担保至少价值5亿英镑

咨询公司Punter Southall的负责人马丁·亨特说,塔塔可能需要承担超过10亿美元才能完全剥离

然后,塔塔正在寻求罕见的监管批准,以削减计划利益,将该计划转变为一个没有偿付能力雇主支持的独立实体,并继续交易

独立养老金顾问约翰拉尔夫说:“这方面没有立法机制,发生这种情况的可能性非常低

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