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作为商品战略负责人Ole Hansen,过去一周,盛宝银行商品交易走高,所有行业,尤其​​是能源和金属行业,因多重事件而大幅上涨,其中最大的一次是飓风哈维穿越德克萨斯州的灾难性影响墨西哥湾沿岸其路径,持续时间和大量降雨的结合给数百万人带来了无尽的痛苦,特别是在美国第四大城市休斯顿,为了将大规模和破坏性的降雨变为透视,哈里斯县防洪的气象学家据计算,该县覆盖了休斯顿的主要部分,在四天内接收了近一万亿加仑的水

这与尼亚加拉瀑布和峡谷的水量基本相同,大约需要15天才能成为主要的全球枢纽对于炼油厂和生产活动而言,德克萨斯州能源行业的关闭引发了全球能源市场的波动

炼油厂占四分之一随着港口关闭,美国产能被关闭,石油和产品的进口和出口几乎停止

除此之外,向纽约重要产品中心供应柴油和汽油的主要管道不得不关闭,因为一些美国最大的墨西哥湾沿岸炼油厂停产因此汽油和产品价格飙升,而原油价格因需求下滑而走低,贵金属获得提振,因为黄金最终成功突破阻力位1,300美元/盎司,从而产生最佳月度表现自1月支撑以来,除了因突破走高引发的技术性买盘外,还出现了对美国债务上限和税收改革以及持续的地缘政治紧张局势的疑虑

支撑也来自于美元兑美元汇率达到两年半低点在尝试暂时复苏之前一揽子10种主要全球货币工业金属继续其长达一个月的涨势,镍,锌和铝均显示出两位数八月期间的合并中国清洁空气政策消除了污染冶炼厂的供应,强劲的中国经济数据以及主要期货交易所监控的仓库库存减少都有助于提供支持对冲基金押注HG价格上涨的创纪录水平如果数据或事件变得不那么有利,铜目前构成挫折的最大风险谷物行业在五周内首次出现上涨,其中包括月底前的空头回补以及由于其九月劳动节假期而在美国的长周末未来一周应该会看到焦点开始转向美国政府关于供需的9月12日更新鉴于全球供需预测(WASDE)的报告显示,全面均超过预期,这有助于推动行业大幅走低,市场可能会开始寻找一些价格支撑性下调产量和收益率主要故事和目前正在进行的在全球范围内,由于德克萨斯州海岸线能源流动的多次中断,全球范围内的价格感受到了很多关于炼油厂生产,进口和出口以及运输原油的重要供应线的影响远离该地区的石油和精炼产品虽然现已过期的九月RBOB汽油期货合约在短短四天内飙升近三分之一,原油交易价格下跌以应对需求大幅下降复苏阶段可能需要数周时间才能完成炼油厂首先需要看到工人返回(其中许多人可能已经失去了家园和交通工具)风暴可能已经破坏了沿德克萨斯州墨西哥湾沿岸的100万辆汽车

其次,必须评估损坏(如果有的话)和修复,最后港口和管道需要重新开放在这段时间我们将看到全球成品油价格保持支持试图从美国,欧洲的短缺中获利亚洲炼油厂已经在争先恐后地向美国本土运输产品,这也给这些地区的价格带来了上行压力

这种情况在需求旺季结束时通常导致价格下降的一年中美国汽油短缺已经看到泵的全国平均价格达到252美元/加仑,两年高位其他地方,EIA将其6月原油产量预估下调至9100万桶/日,比周估计显示的低约241,000桶/日显示8月份合规上升和欧佩克产量下降也得到了有限的关注,当前的重点正确地集中在哈维造成的破坏上利比亚生产的快速增长帮助触发了5月到6月份的抛售在过去的一周里,由于重新出现问题,超过30万桶/天或接近三分之一的利比亚产量已被关闭影响,更不用说来自市场的焦点,因此受到很大影响需求大幅下降上周五油价和汽油交易走低可能是因为长周末可能为港口和炼油厂开盘带来一些利好消息的希望黄金最终成功突破1,200美元/盎司至1,300美元/盎司的区间美元持续疲软引发的反弹超过1,300美元/盎司,这主要是针对欧元,更重要的是因为有朝鲜向日本投掷导弹的消息导致日元走强

本周弱势美元支撑消退,但黄金仍设法维持其立足点虽然近几周日元和美国实际收益率一直保持稳定,但黄金继续上涨部分表现优异 - 这也反映了白银,它的贵金属妹妹 - 受到朝鲜担忧,对特朗普总统的担忧以及股市波动的影响,特朗普越来越多地削减了一个更加孤立的人物,没有能力在国内制定政策,在国外不喜欢和不信任他的非理性,这通常会导致炎症和考虑不周的推文,仍然可以推动市场,这种不确定性越来越多地增加对黄金的支撑这种支撑已经通过对冲基金的行动可见,在过去五周内,对冲基金继续增加空头头寸,同时减少空头头寸

8月22日,他们将净多头黄金持仓量增加至196,000手,较2016年7月T的287,000手创下31%他将空头空头头寸完全投降至13,200手,看到多头空头比率跃升至16,这是自2012年12月以来的最高水平这种相对极端的定位有利于长边可能成为一个问题突破失败,黄金回落至支撑位下方,但目前主要表现为对价格走高的强烈信念今日美国就业报告疲弱未能进一步提升黄金而美元实际上走强且债券下跌的迹象目前保持我们长期持有的年终目标为1,325美元/盎司,但风险偏向上行上行目标是美国后选举和英国脱欧后高点分别为1,337美元和1,375美元/盎司后者代表382% 2011年至2015年抛售的回撤是2016年反弹失控的地方

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